複利とインフレ：同じ金額に作用する相反する二つの力

複利は「第八の不思議」とも呼ばれています。あまり語られることはありませんが、インフレもまさにそのメカニズムに従って、ただし逆の方向に作用しており、投資用ではないお金を含め、あなたが保有するあらゆる通貨に影響を及ぼしています。

72の法則

72を年率で割ると、価値が2倍になる、あるいは半分になるまでの年数が算出される。

• 年利8％――約9年で元金が2倍になる
• 年率6％のインフレ — 約12年後には購買力が半分になる

このルールは、頭の中でざっと見積もるには十分な精度があり、長期的にはわずか数パーセントの差がなぜそれほど重要になるのかを示しています。

実質利回りこそが重要である

インフレ率が5％の環境下で預金金利が6％の場合、実質利回りは約1％となる。インフレ率が1％の環境で預金金利が3％の場合、実質利回りは2％となる――名目上の数字は劣るように聞こえるが、実質的にははるかに有利だ。

よくある間違いは、インフレ率が異なる時期の名目数値を比較することです。

3つの実用的な帰結

• 現金は放置しておくと、着実に価値が下がっていきます。十分な予備資金を確保することは大切ですが、余分に多く保有しすぎることはコストのかかる決断です
• 金額よりも時間が重要です。少額でも10年早く始めることは、多額でも遅く始めることよりも有利になることが多く、これは資産が倍増する回数が多いからです
• 手数料も指数関数的に積み上がります。年間1％の管理手数料の差は、数十年後には資産の相当な部分を蝕んでしまいます――まさに複利の仕組みそのものです

これは単なる計算であり、投資アドバイスではありません。しかし、どのようなアドバイスを受けるにしても、この計算についてはあらかじめ理解しておくべきものです。