買い物かごから見るインフレ：CPIは何を測定し、何を見落としているのか

統計局はインフレ率を4％と発表しているが、市場での物価は1.5倍に跳ね上がっている。この乖離には明確な理由があり、誰かが嘘をついているわけではない。

CPIは平均的な消費バスケットを測定する

消費者物価指数は、平均的な世帯の支出構成を反映した比重で、一定の商品・サービスのバスケットの価格を追跡するものです。そのバスケットには、食料、住居、交通、医療、教育、娯楽などが含まれています。

問題は、平均的な世帯と同じように支出する人は誰もいないということだ。都市部の賃貸住宅居住者が被るインフレの影響は、地方の持ち家居住者とは大きく異なる。学生も、退職者もそれぞれ事情が異なる。

なぜ感覚は常に現実よりも上回るのか

• 毎週食料品を買うときは価格をしっかりと覚えておくべきですが、年に一度支払う保険料は記憶が曖昧になりがちです
• 値上がりは値下がりよりも長く記憶に残る
• 家計の大きな割合を占める住宅費などは、めったに新しく購入するものではないため、直接的な実感は得にくい

区別すべき2つの数字

総合インフレ率には、食料品やエネルギーを含むすべての項目が含まれます。コアインフレ率は、天候や地政学的要因によって大きく変動するため、これら2つの項目を除外したものです。

中央銀行は、金融政策では干ばつに対抗できないため、金利決定の際には基礎的な数値を重視する。一方、あなたの財布は、その数値のすべてをまともに受け止めることになる。

そこから何が学べるか

CPIを自分の家計の指標として使うのはやめましょう。代わりに、自分自身の主な支出項目をいくつか把握しておくようにしましょう。しかし、金利や政策に関するニュースを読む際、政策決定者が注目しているのは公式の数値なのです。